投融資是企業輸血造血的核心手段，共同支撐企業生存、擴張與戰略落地。中大咨詢定期推出投融資新聞系列，每雙周二進行并購雙周新聞匯、并購雙周案例分析交替的內容輸出，請大家多多關注！

本期看點

政策解讀方面，深圳最新并購重組政策出臺，明確產業升級并購邏輯，突出并購重組“向新性”；強化金融工具與耐心資本供給，提升并購實施“實效性”；優化境內外資源配置，深化產業并購“開放性”；健全并購生態服務平臺，提升并購市場“完備性”；強化風險防控與要素保障，提高監管與服務的“協同性”。

并購新聞方面，歐萊雅 332 億收購開云美妝業務，奢美領域迎強強聯合；龍佰集團 8409 萬美元抄底歐美鈦白粉資產，加碼全球化布局；皖通高速 30.19 億跨省入股山東高速，區域高速協同加速。

并購交易方面，ST寧科、綠康生化、菲林格爾、ST中迪等上市公司控制權變更；信音電子、龍江交通、中糧科技等上市公司展開重大收購。

01
政策速遞及解讀

政策速遞

10月22日，深圳市地方金融管理局等印發《深圳市推動并購重組高質量發展行動方案（2025—2027年）》

該政策圍繞深圳“20+8”產業戰略要求，旨在培育具有全球競爭力的世界一流企業和行業領軍企業，提升深圳產業鏈活力與韌性。其發展目標是到2027年底，使轄區上市公司質量全面提升，境內外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億級市值企業20家，并購重組市場量質齊升，累計完成并購項目超200單、交易總額超1000億元，落地一批行業示范案例，并構建完備產業鏈并購生態圈。

政策解讀

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02
并購新聞

重大并購新聞一：歐萊雅 332 億收購開云美妝業務，奢美領域迎強強聯合

10月20日，歐萊雅宣布以40億歐元（約合人民幣332億元）收購開云集團美妝業務，創下其史上最大收購紀錄，交易預計2026年上半年完成。

根據協議，歐萊雅將獲得高端香氛品牌 Creed，以及古馳、葆蝶家、巴黎世家等品牌為期50 年的美妝及香水獨家授權。雙方還將成立合資公司，探索奢侈品、健康與長壽領域新機會。

開云通過交易緩解債務、聚焦核心時尚業務，歐萊雅則進一步鞏固高端美妝市場領導地位。

重大并購新聞二：龍佰集團 8409 萬美元抄底歐美鈦白粉資產，加碼全球化布局

10月16日，龍佰集團（002601.SZ）公告，子公司佰利聯歐洲以6990萬美元現金 + 1419萬美元稅費，收購 Venator UK 鈦白粉業務資產。

標的為 Venator旗下唯一氯化法鈦白粉廠，年產能 15 萬噸，賬面凈值 1.95 億美元，交易價僅為凈值 35.8%。

因 Venator UK 陷入債務危機申請破產管理，龍佰得以低價收購，并同步在英、馬設子公司承接運營，強化全球布局。

重大并購新聞三：皖通高速 30.19 億跨省入股山東高速，區域高速協同加速

10月21日，安徽皖通高速公路（00995.HK）公告，擬以30.19億元受讓山東高速集團所持山東高速 7% 股份。

交易完成后，皖通高速將成為山東高速第三大股東，獲 1 個董事席位。

作為安徽省唯一公路類上市公司，此舉是其 10個月內第二筆大額收購，此前已斥資 47.71 億元收購省內高速資產，此次跨省布局旨在深化區域協同，加速全國擴張。

03
并購交易

上市公司控制權變更

▲本表內ST寧科交易事件的數據統計范圍限定為產業投資人，不含財務投資人

▲本表內滄州明珠交易事件因尚未簽署正式轉讓協議，數據統計僅按照10.15雙方簽署的意向性協議所披露內容計算

▲本表內菲林格爾交易事件中安吉以清、陜國投·樂盈267號信托、渤源達朗基金，以及和融聯基金相互獨立，不存在任何形式的一致行動關系，因此僅計其25%股權權益變動（轉讓給安吉以清）后的溢價率和公告以來漲幅

上市公司重大收購

公司介紹

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