今年以來，中金輻照、黃金珠寶、南網能源相繼登陸A股，奏響國企混改上市新樂章。“上市是混改的重要方式和途徑，支持鼓勵中央企業通過上市渠道實現混合所有制改革。”國務院國資委新聞發言人彭華崗近日在國新辦新聞發布會上表示，對一些上市公司國有股比例過高的，鼓勵支持引入戰略投資者參與公司治理，更好地轉換機制，推動上市公司質量的提高。

《國企改革三年行動方案》指出，全面建設社會主義現代化國家新征程必須充分發揮改革的突破和先導作用。混合所有制改革是深化國有企業改革、激發企業活力、激發企業創新力的重要突破口。此次國企改革三年行動加大了國企混改的范圍和深度，國有企業要按照“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”要求，積極推進混合所有制改革。

如何使混合所有制改革發揮實質性作用，實現不同資本在企業微觀層面的高效互補和有機結合，釋放企業創新活力，應該從以下三個維度展開。

第一，戰略引領是國企創新力提升的前提。國有企業混合所有制改革的目標是多維度的，因此，國有企業混合所有制改革是一項戰略性、系統性的工程，不能一蹴而就，要有戰略性思維。對于要進行混合所有制改革的企業而言，戰略問題是首先要解決的問題，要明晰企業想要通過混合所有制改革為企業帶來哪些方面的改變，將混合所有制改革與企業的戰略需求進行匹配，使其能夠真正關注企業的長期發展，激發企業的創新活力。由于企業創新是一項周期長、風險高且不確定性的投資活動，唯有從源頭上、站在戰略的高度上引領才能激發企業的創新活力。戰略選擇是企業創新力提升的前提，是影響改革成敗的根本點與關鍵點，企業必須積極主動進行戰略性思考，縱觀企業整體布局，充分發揮企業戰略的引領作用，只有將混改與企業戰略結合起來，讓戰略“落地生長”，才能邁出成功的第一步。

第二，治理發力是國企創新力提升的根本。混合所有制改革的實質是通過引入不同形式的非國有股東，發揮不同性質資本的特點，實現國有與非國有股東的資源互補。混合所有制改革過程中，應選擇合適的混合所有制改革方式，實現最優的股權結構，探索出可復制、可推廣的治理與監督機制，最終提升企業創新水平。從股權的角度來講，混改后的國企要竭力實現“一股領先、相對分散”的股權結構。從董事會的角度來講，國企要對非國有股東的董事會權力進行合理配置，保證非國有股東在董事會結構中的話語權，充分發揮其治理效應。國有企業在深化混合所有制企業治理體制的改革中，應以股權結構為突破點，以董事會為核心，實現包括國有股東在內的多元化所有者在董事會中的席位，達到有效制衡、協調運轉的目標，推動企業創新、協調、可持續性發展。

第三，分類分層是國企創新力提升的助推劑。基于國有資本功能特殊性，自身資源稟賦差異性的特點，混合所有制改革不能一刀切，要做到“一企一策”，分類、分層逐步助推國企創新。不同類別、不同層級國企的創新目標有所不同，只有選擇有針對性的、相匹配的混合所有制改革模式，才更有利于企業創新水平的提高。國企要圍繞自身主業發展，結合資源稟賦優勢，堅持“有所為有所不為”，通過混合所有制改革鞏固自身資源稟賦優勢，提升資源配置效率，降低運營風險，提升企業持久競爭力。通過混資本、融資源、改機制提升國有企業的創新水平，實現企業的高質量發展及體制機制的轉型。

國有企業混合所有制改革、重組整合、國資監管體制改革等方面都在進入快速推進、實質進展的新階段。中大咨詢認為，國有企業應進一步擴大混合所有制改革的深度和廣度，宏觀上把握方向，微觀上把控質量，合理引入投資主體，分類、分層推進混合所有制改革，不僅實現股權層面的“混”，更應該實現治理層面的“合”，激發企業創新活力，提高我國經濟的整體創新水平，為我國經濟的轉型升級注入新的動能。

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參考文獻：

中國證券報《國企改革：“改”出新活力“創”出新局面》

經濟參考報《大力推進國企混合所有制改革　釋放企業創新活力》

中大咨詢《<國企改革三年行動方案>新鮮提法的使用與解讀——混合所有制改革篇》