在過去20年里，城投平臺和土地緊密結合是各地城鎮化進程中非常普遍的特征。地方政府或其融資平臺會舉借債務進行大量基礎設施建設，再通過后期的稅收和土地增值收益償還前期債務。隨著城鎮化進入“后半場”，傳統基建邊際效應遞減、隱性債務問題突顯、土地財政逐漸弱化，城投平臺不得不尋求著增量業務、增量市場。中大咨詢認為，城投平臺發展的新范式應結合城市圈層特點、自身能力稟賦，圍繞存量精耕細作、增量空間拓展和產業范疇延伸展開。

(一) 存量精耕細作：從建設城市到運營城市

存量時代下，城投平臺的業務邏輯圍繞城市空間形態的持續完善和城市功能優化調整來展開，通過城市更新、智慧城市運營業務實現“土地紅利-城市運營紅利-城市數據紅利”的紅利次級滾動。但實事求是地說，無論是城市運營還是智慧城市目前仍是藍海市場，定價機制、數據歸集、權責劃分等問題仍舊制約著盈利。因此，區域的城鎮化成熟度、城投平臺的實力是切換運營賽道的重要前提。在切換運營賽道的過程中，城投平臺關鍵是要解決價值共創、風險分擔的問題，以期轉型能在城市運營與智慧城市配套的成熟過程中平穩落地。

(二) 拓展增量空間：從服務城市到服務城鄉一體化

城投平臺豐富的城市建設經驗有效轉移，更是鄉村振興、新型城鎮化過程中寶貴的財富和關鍵推動力量。同時，從城投平臺服務城市發展的經驗和教訓來看，僅僅依靠政府買單的、單靠傳統基建的盈利模式是難以長久持續的。因此，城投平臺在基建下沉的過程中，若想實現“任務”到“業務”的躍遷，關鍵是要解決要素集約化發展的問題。

(三) 延伸產業范疇：從經營土地到經營產業、經營人口

在延伸產業范疇的過程中，城投平臺面臨的問題是如何最大限度打開城市圈層優勢產業發展空間，通過產業鏈橫向和縱向延伸挖掘新增長點，通過新模式新業態應用突破同質化競爭。

例如在挖掘產業特點上，田園東方以特色農業資源水蜜桃作為基礎進行IP打造，在既有農業資源基礎上實現產業鏈深化及優化，通過二產加工和研發以文化衍生品的形態出售，提升其產業附加值。同時，田園綜合體以文旅為核心，整合地產、農業等相關資源，通過區域土地流轉中產生的短期現金流與文旅、農業等項目運營模塊產生的長期現金流相結合，實現文旅、地產、農業三個不同板塊之間協同發展。在該模式下，低端收入的原住民依托區域特色產業順應旅游發展，創造了高消費的旅居民，再形成常態高消費的城鎮新住民，圍繞著蜜桃村一圈一圈產生了新城鎮的經濟帶，創造了可持續的財政收入。

當前，現代化經濟體系建設進入新階段，圍繞構建現代化基礎設施體系，城投迎來業務發展的新機遇，城投“換擋升級”也進入重要時期。日前，多位業內人士及專家學者在第十一屆財經中國V論壇暨新城投高質量發展峰會上表示，城投公司是地方經濟發展的重要助推器，其轉型應與宏觀經濟發展相結合，“精準調控，靶向施策”成為對處于轉折時期城投公司宏觀調控的新特點。中大咨詢認為，城投平臺的基因根植于區域的建設與發展，其轉型路徑也一定不是盲目的多元化、完全的市場化，而始終是在城鎮化的進程中為區域建設運營提供高質量解決方案。