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“十四五”期間我國建筑企業可能面臨哪些風險？? ?
“十四五”以來，世界形勢風云變幻，國際環境日趨復雜，不穩定性不確定性明顯增加，但和平與發展仍然是時代主題，人類命運共同體理念深入人心；國內經濟穩步增長，國內經濟大循環、國內國際雙循環發展格局初現端倪，鄉村振興、區域協同、新型城鎮化、交通強國等國家戰略陸續推進，建筑行業迎來新的發展機遇，同時也面臨傳統行業投資放緩、勞動力等資源要素稀缺、環保壓力提升、技術迭代等新挑戰。中大咨詢通過對多家建筑央企及地方建筑國企的調研分析，從發展環境、戰略選擇、業務發展及運營管理四個維度，全面梳理了建筑企業在“十四五”期間可能面臨的風險，為我國建筑企業經營決策提供借鑒。
受宏觀經濟影響，建筑企業在十四五期間將可能面臨國際經營環境惡化、國內市場競爭加劇、政策變動、匯率波動、公共衛生等風險，風險發生后可能造成的損失或影響表現在：
· 業績增長面臨較大挑戰，尤其是主要經濟體經濟政策調整以及貿易摩擦的加劇，將會對建筑企業海外經營造成一定的影響，給建筑企業的海外融資、投資以及工程承包業務帶來較多挑戰。
·?海外市場環境惡化將可能導致各大型企業將重心放在國內市場，從而加劇國內市場競爭。而另一方面，國內基建、房地產投資增速下降導致建筑企業在基建及房建領域市場開拓難度加大，尤其是房地產行業下行對建筑業影響巨大。
·?匯率波動將可能直接導致財務費用的大幅上升，造成海外業務利潤下降。
·?以美國為首的西方國家對我國企業的制裁與打壓，會傳導到建筑企業，海外市場拓展將越來越困難。
十四五期間新舊動能轉換將進一步提速升級，這將對傳統建筑企業帶來較大的沖擊，主要體現在傳統的固定資產投資將逐步放緩或減少，新型基礎設施建設投資迅速擴大，傳統建筑企業如不加快轉型升級、拓展戰略性新興產業，可能會陷入競爭力下降、業務萎縮、增長乏力的經營困境，從而引發經營風險，導致業績下滑。十四五期間建筑企業需要同步平衡企業發展與改革的問題，對內優化組織架構與管控機制，對外整合資源強化核心競爭力。在這一過程中可能會面臨改革推進不力、發展動能不足的風險，風險發生后可能造成的損失或影響表現在：
·?企業內生發展動力不足，經營效率低下，難以適應現代化經濟體系下的市場需求，發展緩慢甚至停滯。
·?各建筑企業之間重組并購的幾率增加。
隨著“新基建”的快速推進，數字化、智能化等新技術將在十四五期間日益成熟并深入影響各行各業。建筑企業需在技術創新和新技術融合方面投入更多資源，以避免企業面臨市場競爭力下降甚至與市場脫節，從而引發市場份額丟失，甚至被市場淘汰的重大風險。一方面，隨著我國人口老齡化加重，人口紅利逐漸弱化；同時，隨著老一輩從事建筑行業的勞動力逐步減少，新一代勞動力就業觀念和就業選擇日益多樣化，建筑業勞動力缺口可能會加大；另一方面，隨著生活和教育水平的提高，建筑業的人工成本也必將持續提升。如在十四五期間建筑企業戰略定位相關問題得不到有效解決，可能會引發戰略決策風險和戰略控制風險，風險發生后可能造成的損失或影響表現在：企業發展腳步停滯，內生驅動力減弱，核心競爭力逐漸弱化，錯失市場機會，難以實現轉型升級和高質量發展。企業業務同質化嚴重，大型建筑集團內部競爭激烈，產生內耗，造成經營效率損失。大型建筑集團管控弱化，管理缺位，難以令行禁止，平臺公司與子企業、不同板塊企業之間爭利現象嚴重，制約企業總體發展。大型集團會出現部分子企業對外市場拓展能力差，完全依托內部市場，可能拖累集團整體發展進程，侵蝕內部經營效益。
·?十四五期間，建筑企業要保持穩定快速的發展，需要對現有業務進行重新梳理和評估，明確各類型業務的定位和發展策略，同時配置相應的資源進行業務拓展。在這一過程中，可能存在業務選擇風險和新業務開拓風險，因為不同的業務組合策略會對公司未來發展產生不同的影響，一旦選擇失誤，對某些前景不明朗或是發展潛力較小的行業投入過多資源，則容易增加公司資產負擔，減少收益，延緩公司的整體發展速度。·?從目前行業的整體環境來看，市場競爭加劇，八大央企已打破各自擅長的領域壁壘，紛紛實施跨界經營，同質化競爭現象越發嚴重。其次，建筑行業的性質決定了建筑工程建設周期長、投資規模大的特點，企業在項目運作中通常需要墊資施工，當出現工期滯后、回款不及時等情況時，企業會面臨巨大的現金流風險和應收賬款風險。另外，在工程施工方面，很多項目規模較大，對工程質量的要求較高；同時，工程項目的建設實施需要大量的現場作業，危險性較大，項目面臨較大的安全質量管理風險，需要通過嚴格的風險控制來得以保障行業環境方面，我國國內經濟下行壓力加大，工程勘察設計行業面臨更加復雜多變的外部環境。另外，行業內企業數量龐雜，導致市場競爭更加激烈，企業的經營風險也相對更大。合同管理方面，工程勘察設計企業容易產生工程招投標不規范、合同條款不完善等風險的出現。另外，隨著政府“放管服”改革力度加大，政府在取消、簡化行政審批的同時，加大了項目在事中、事后的監管力度，企業的法律風險明顯增加。水利工程伴隨著政策、市場競爭、工程安全質量、資金以及環保等風險
政策方面，國家相關政策對行業的影響程度較大。政府對行業的資金投入的多少、對行業未來發展動向的相關意見等都會對行業發展帶來較大的影響。行業環境方面，當前市場競爭較為激烈，行業整體盈利水平逐漸降低，企業經營和發展的風險相對較大。自然環境方面，自然環境主要包括水文地質、當地氣候、現場情況等。
水利工程施工現場具有特殊性，極端的天氣情況、難以更改且復雜的地質條件、不可抗力等自然因素對項目施工的影響程度極大，自然環境風險要重點防范，必要時需要提前制定緊急預案。財務方面，水利工程資金投入量大，需要企業具有較好的資金實力。且水利工程實施周期通常較長，回款較慢，因此財務風險也相對較高。項目管理方面，項目進度的把控以及人員安全的保障，也都需要一定的關注和防范。電力工程伴隨著市場萎縮、市場競爭、資金、工程安全質量、政策、環保、合規等風險
電力工程。政策方面，國家政策對電力工程行業的影響較大。例如行業標準的頒布、政策性投資等都對行業的發展起到了直接性的影響，政策風險的影響程度較大。行業環境方面，電力工程行業近年發展趨勢變緩，增量空間有限，業務停滯的風險較大。財務方面，電力工程建設周期長、投資規模大、質量要求高等特征，加大了企業的回款難度，容易帶來現金流短期，債務風險加大等一系列財務問題。技術方面，電力工程項目最大的特點就是技術復雜性高、難度大，而且對技術的精確度以及實施的熟練程度都要求很高。技術要求的精確度越高，技術實施過程操作也越加困難，其存在的技術風險越大。工程管理方面，項目合同的管理、項目進度的把控以及人員的管理等，都容易造成諸如合同糾紛、項目延期等相關問題的出現，因此需要對這些風險進行嚴格防范。最后，國際項目方面，除了上述風險以外，對于國際電力工程項目而言，兩國之間的政治關系，東道國的法律環境、社會環境等都會對項目產生較大的影響，也需要進行防范和把控。電力投資與運營。由于電力行業與經濟周期高度相關，經濟下行周期將直接引起工業生產及居民生活電力需求的減少以及電力企業競爭加劇，使電力行業發展放緩。十四五期間我國經濟增速預計總體保持下行態勢，電力需求存在下行可能，電力投資業務可能面臨低增長甚至停滯的風險。其次，電力體制改革的深化發展，將會對電力行業產生深遠影響，從而給電力投資與運營業務帶來較大的政策風險。另外，隨著國家環保標準的提高，未來對發電廠（站）的環保改造和投運提出更高要求，發電廠（站）因違反環保法律法規而受到行政處罰或其他懲罰措施的風險不斷加大。交通工程伴隨著臨政策、資金、應收賬款、工程安全質量等風險
交通工程行業受國家政策的影響程度大。政府對交通領域的投資力度和關注程度，以及對未來交通的發展趨勢的判斷等，都會直接影響到行業的發展。另外，由于交通工程行業投資規模大、建設周期長，項目回款情況難以把控，可能會導致企業現金流出現問題，因此會存在一定的財務風險。最后，項目質量方面，交通工程作為民生類項目，質量要求高。如若產生一定的項目質量問題，將會對企業造成極大的影響。因此，在項目實施工程中需要對項目質量進行嚴格把關，防止“豆腐渣”工程的出現。市政府公用工程伴隨著政策風險、資金風險、應收賬款風險、工程安全質量風險
市政公用工程行業受國家政策的影響程度較大。政府對我國總體經濟狀況的判斷、經濟發展的預期、基礎設施的建設使用情況等，均可能導致政府對基礎設施建設的公共預算及投資規模進行改變，從而直接影響到行業的發展。另外，財務方面，隨著PPP模式的發展，需要企業擁有強大的資金實力和健康的現金流，且項目實施過程中回款不確定性程度也相對較高。這對于企業來說，會面臨著較大的財務風險。最后，項目質量方面，市政公用工程涉及到的均是民生類項目，對項目質量的把控有著極為嚴格的要求，需要重點防范和監管。房建工程伴隨著市場競爭風險、資金風險、應收賬款風險、工程安全質量風險以及政策風險
行業環境方面，當前行業發展速度較緩，且盈利水平較低，會對企業的發展以及生產效益等產生一定的影響，風險性較高。項目運行方面，房屋建筑行業與社會民生息息相關，因此對項目質量的要求較高，需要企業對項目質量嚴格把關。如若出現安全問題，將會對企業造成重大影響，風險較大。財務方面，房建項目投資規模大、實施周期長，且施工期間回款情況不確定性程度較高，容易造成企業現金流的短缺甚至資金鏈的斷裂等問題，具有一定的財務風險。水資源與環境治理伴隨著市場競爭風險、資金風險、應收賬款風險、質量風險、政策風險、技術風險
環境治理行業容易受到國家政策的影響，政府對行業的資金投入、行業技術標準的規定等都會極大程度的影響行業的發展。另外，環境治理項目周期性長，回款不確定性程度較高，導致企業的財務風險也較高。最后，還會存在一定的運營風險，主要為技術風險與管理風險，技術風險主要是由于技術上存在缺陷而導致項目質量不達標而產生的風險，而管理風險則是由于缺乏管理經驗、人員安排不合理等原因而面臨的諸如項目延期等風險。建筑材料行業。建筑材料行業整體增速放緩，市場競爭激烈，面臨一定的市場競爭風險。其次，建筑材料行業傳統材料面臨產能過剩的現狀，傳統建材總體供大于求，面臨產能過剩風險。此外，受政策引導，未來環保要求逐漸嚴格，綠色建材為發展重點，面臨一定環保風險。國際業務伴隨著政治風險、匯率風險、安全風險、技術風險、合規風險、履約風險
當前我國建筑企業的國際業務大多集中在發展中國家，這些國家的政府抗風險能力相對較低，而許多工程承包項目具有政府背景或由國際援建，鮮明的政治色彩使其容易遭受一些與政府行為密切相關的政治或經濟風險的沖擊。政治方面，可能存在東道國的國內保護主義、政治動蕩、政權更迭、政府違約、強制征收、國有化、禁止與限制匯兌、外交關系/主權變化、法律變更、屬地化等風險，同時也存在以美國為首的西方國家長臂管轄風險；經濟方面，由于工程承包項目施工周期長，項目結款日期和方式一般事前約定，使得項目結匯自由度受限，而且承包項目部分人工、采購成本支付國際化，導致工程易受匯率、通脹、勞務及技術標準等因素的變動影響；安全方面，由于工程項目不可轉移、前期投入資金較多，一旦遭遇戰爭、恐怖襲擊/綁架劫持、動亂、宗教文化沖突等風險致使項目中斷，會給承包商帶來巨大的固定資產和應收賬款損失；技術方面，不同國家之間的技術標準差異較大，不適應東道國的技術標準可能會給整個項目帶來巨大風險；法律方面，一方面由于各國法律法規存在較大差異且司法規范程度不一，容易出現合同履約、合同糾紛風險；另一方面國際業務貸款大多來自世界銀行、亞洲開發銀行等機構，這些機構對貸款合規要求非常嚴格，因此國際項目在運作過程中會經常面臨合規風險。
一是組織效能風險。主要表現為組織僵化，上傳下達不靈敏、不清晰，一方面難以靈活快速應對國家戰略、行業環境變動等外部環境，另一方面也降低了部分成員企業向外拓展業務的積極性，經營管理效率降低。同時，管控失靈會造成業務資源分散，內耗劇烈，集團權威性受損，不能充分發揮集團公司設計施工制造運營一體化優勢，難以形成競爭合力，造成核心競爭力下降。二是市場競爭風險。集團總部的權力過于集中，會造成決策流程過長，決策時效性降低，可能導致成員企業錯失訂單，甚至是長期市場機會。同時，管得過“死”，會導致成員企業發展活力不足，傷害員工工作積極性，造成核心人才流失和市場競爭力下降。一是資金使用效率下降風險。應收賬款掛賬、保證金等墊資較大，影響企業經營現金流，間接導致帶息負債等融資規模增加，推高資產負債率和融資成本，降低企業運營質量和經濟效益。為達到所需融資規模，子企業可能大量使用非常規金融手段、發行永續債、申請高息貸款等，提高了融資成本。資金占用規模大，資金占用成本高，推高了資金的機會成本，擠壓了資金其它使用效益，尤其對于企業創新研發存在擠出效應，影響企業長期可持續發展。應收賬款長期未收回會導致債權資產的時間價值減損，壞賬增加，并抬高企業的催收成本。
二是資金鏈斷裂風險。在自有資金有限的情況下，企業帶息負債的規模不斷攀升，利息支出壓力越來越沉重，一旦發生無法按期還款、兌付票據等違約事件，將帶來市場連鎖反應，影響企業的信用評級、市場信譽和市場開拓前景。三是應收賬款風險。工程承包業務合同金額通常較大，建設周期較長，部分業務需要占用大量資金，若客戶不能及時支付工程預付款、進度結算款，則推進合同工程的施工將面臨較大的資金壓力，一旦發生風險，企業將面臨重大損失，造成經營不實，甚至引發財務危機，陷入經營困境。四是信用風險和融資風險。目前大部分建筑企業資產負債率偏高，很可能被標普、穆迪等信用評級機構降級，從而影響銀行融資。五是境外資金周轉風險。由于美元資金流轉全部要經過美國境內進行交換，一旦被制裁，美元資金流轉路徑將全部中斷，也包括從境內到境外的全部美元付款。六是財務數據造假風險。當前的資金數據統計方式存在工作效率較低、信息準確性較差和便捷性不足等問題，提高了資金數據統計的人工成本，可能存在操作性失誤、成員單位掌握的信息不及時、不全面或刻意隱瞞等問題。一是履約風險。項目履約受阻，無法在合同規定時間內完成項目履約，造成財產損失或工程施工成本失控，增加公司經營成本，不能取得預期收益，甚至虧損。二是應收賬款風險。因客戶履約能力不足，導致資金不能及時回籠，項目運轉受阻，甚至導致項目永久關停，投資無法收回。三是市場競爭風險。項目返工量大、損失大、影響差，會對公司的市場開拓和品牌聲譽造成嚴重影響，極大削弱公司市場競爭力。四是安全質量風險。項目安全質量管控不嚴，一旦發生事故，不僅會影響員工工作情緒，降低工作效率，還可能受到行政責任追究，影響企業品牌形象和社會聲譽，從而導致市場競爭力的降低，影響市場經營和企業的持續運營。五是環保風險。出現環保問題，可能會被公益訴訟，導致工程項目無限期停工。一是投資決策風險。由于缺乏戰略性的投資規劃，投資項目與企業戰略協同性較弱，可能會導致項目選擇預判失誤，從而導致投資失敗。即使投資成功，項目競爭力不強，也難以推動企業轉型和產業升級。
二是履約風險。碎片化的成本控制、對上下游供應商相關的墊資要求和規范化、系統化管理能力的缺失，或將拖長項目的建設周期、增加融資成本，從而形成潛在的履約風險，降低項目收益水平。三是債務風險。現金流可能持續趨于緊張，資金利用效率低可能推高融資規模，提高財務成本，進一步引致債務風險。一是外部市場競爭風險。傳統行業萎縮，非傳統業務市場競爭加劇，將導致新簽合同規?？s小，營業收入減少，工作任務不足，利潤下降，影響企業實現可持續發展戰略目標。二是內部市場競爭風險。內耗嚴重，惡性競爭，侵蝕企業利潤，降低經營效率，引發“劣幣驅逐良幣”現象。三是履約風險。由于工程項目周期普遍較長，如在市場營銷環節未與當地（業主）建立良好的合作關系，一旦項目業主發生重大變化，不僅項目可能被停止，還有可能使前期所墊的大量資金無法收回。一是人崗不匹配風險。關鍵崗位人員履職能力不足或缺乏履職人員，影響公司發展戰略的制定和落實；影響日常工作進行，放大公司經營過程中的各類風險，嚴重影響公司經營效益提升。二是人才流失風險。激勵措施不到位，企業缺乏活力，干部職工缺乏干勁；對人才的吸引力不足，降低人才存續度，難以打造和維護核心人力資本，最終導致企業創新不足、市場競爭力下降。三是維穩風險。農民工工資支付訴求和爭議可能引發法律訴訟等問題，造成企業經濟和品牌影響力損失。一是內部供應鏈風險。對于內部打造有完整供應鏈的大型建筑企業，一方面，內部供應物資或服務質量可能難以滿足工程項目的市場需求，且價格偏高，導致項目成本增加，利潤下降，達不到施工企業對項目考核的要求，從而激發內部矛盾。另一方面，對于物資供應企業，由于只需滿足內部市場，不存在生存壓力，很難有動力去提升產品質量降低產品價格，導致集團整體產業鏈的市場競爭力下降；同時，過于追求內循環很容易導致企業失去競爭意識和對外拓展市場能力，降低集團整體經營活力。二是物資供應不及時風險。物資供應不及時可能影響項目建設，造成項目延期，影響合同履約等；價格波動會影響項目成本和利潤。二是履約風險。已投資項目出現合規問題，很可能直接導致已投入資金難以收回，造成直接經濟損失。一是市場競爭風險。國際政治經濟環境變動將導致金融、貨幣、生產要素市場價格波動，使境外工程投融資成本增加，拖累基礎設施建設需求，加劇國際工程承包行業的競爭，導致境外業務發生虧損。二是政治風險及安全風險。如項目所在地發生政治動蕩或爆發戰爭，可能導致人員傷亡、境外業務終止及境外資產被侵占等嚴重后果。三是合規風險。合規管理出現問題，很容易被當地國政府和多邊銀行等國際組織制裁，直接影響企業品牌信用，數年內無法獲得該領域內的合同訂單。四是履約風險。由于屬地化經營能力欠缺，海外項目難以建立長期、穩定的合作關系，影響海外市場拓展和項目履約經濟效益；項目前期對業主或合作方了解不充分，導致項目前期策劃及實施過程中風險防范不足。此外，項目所在地政府和人民對中國企業防備心理重，在項目合同簽訂和履約過程中造成阻礙。五是匯率風險。個別國別市場貨幣匯率不穩定，存在產生匯兌損失的風險。