2024年全球輕型汽車產(chǎn)量為8850萬輛，較2023年減少了200萬輛，下滑幅度為2.2%。與此同時，全球汽車銷量維持增長，2024年全球輕型汽車銷量為8710萬輛，較2023年增加210萬輛，增長幅度為2.5%。在產(chǎn)量下降和銷量增長的雙重背景下，全球汽車整車供給過剩問題有所緩解，2024年全球輕型汽車產(chǎn)銷差額為140萬輛，較2023年的550萬輛明顯下降，但企業(yè)去庫存壓力仍然存在。中國市場方面，2024年中國輕型汽車產(chǎn)量為2910萬輛，較2023年增加30萬輛；2024年中國輕型汽車銷量為2570萬輛，較2023年增加90萬輛，中國市場輕型汽車產(chǎn)銷差額從2023年的440萬輛下滑到2024年的340萬輛，仍處于較高水平。

圖1 全球輕型汽車產(chǎn)銷情況

數(shù)據(jù)來源：大眾、蒂森克虜伯年報

整車市場整體仍處于供給過剩狀態(tài)對汽車零部件行業(yè)造成一定影響，導致汽車零部件企業(yè)經(jīng)營承壓。

營收方面，2024年博世、電裝、采埃孚、麥格納、大陸、愛信精機、佛吉亞、李爾、舍弗勒、電產(chǎn)、博格華納、德昌電機、敏實、愛柯迪等營業(yè)收入分別為，969.4億美元、468.1億美元、444.0億美元、428.3億美元、426.2億美元、320.0億美元、289.4億美元、233.1億美元、230.6億美元、195.2億美元、170.4億美元、140.9億美元、38.1億美元、33.1億美元和9.6億美元，分別較2023年增長-2.2%、-5.0%、-12.0%、0.1%、-4.9%、-5.5%、-1.9%、-0.7%、-3.3%、10.5%、4.9%、-0.8%、4.6%、14.1%和20.5%。除了舍弗勒、電產(chǎn)、敏實集團、德昌電機和愛柯迪等營收出現(xiàn)增長，其他企業(yè)營收均出現(xiàn)下滑或基本不增長。

利潤方面，2024年，電裝、博世、大陸、麥格納、電產(chǎn)、愛信精機、李爾、敏實、博格華納、法雷奧、德昌電機、佛吉亞、愛柯迪、舍弗勒和采埃孚的利潤總額分別為37.8億美元、29.3億美元、20.3億美元、16.1億美元、15.5億美元、11.3億美元、7.0億美元、4.0億美元、4.0億美元、3.6億美元、2.7億美元、2.5億美元、1.6億美元、0.03億美元和-6.41億美元，分別較2023年增長25.6%、-32.0%、15.7%、4.2%、11.2%、9.7%、-7.4%、22.7%、-42.6%、-27.3%、49.8%、-62.5%、3.7%、-99.5%和-177.6%。其中博世、博格華納、法雷奧、佛吉亞、舍弗勒和采埃孚利潤下滑較為巨大，均超過20%，其中采埃孚出現(xiàn)虧損。

圖2 主要汽車零部件企業(yè)營收情況

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報

（圖表詳細數(shù)據(jù)可聯(lián)系我們獲取）

圖3 主要汽車企業(yè)營收利潤情況

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報

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二、市場趨勢：整車市場維持低速增長，電氣化轉(zhuǎn)型深化帶動零部件產(chǎn)業(yè)格局變動

在全球汽車供給過剩的背景下，預計未來短期內(nèi)，汽車企業(yè)將持續(xù)控制產(chǎn)量，導致全球汽車產(chǎn)量出現(xiàn)下滑。如博格華納預計，2025年全球汽車產(chǎn)量（含重型車）預計為8730~8820萬輛車，較2024年減少120~210萬輛車。在汽車行業(yè)電氣化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進帶動下，混合動力和純電動汽車的產(chǎn)量比重將持續(xù)提升，預計2025年上述兩類汽車產(chǎn)量占整體汽車產(chǎn)量比重分別為27%和17%，分別較2024年提升3個百分點和4個百分點。從中期視角看，全球汽車產(chǎn)量在2030年前大概率維持在9000萬輛以下水平，新能源汽車的比重將進一步提升。

圖4 全球汽車產(chǎn)量預測

數(shù)據(jù)來源：博格華納年報

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汽車銷量方面，在全球城市化持續(xù)推進，以及經(jīng)濟相對穩(wěn)定增長的大背景下，全球汽車市場將維持低速增長。根據(jù)愛信精機的預測，2025年全球汽車銷量（含重型車）預計為9000萬輛左右，并逐步提升到2030年的9350萬輛左右，新能源汽車的滲透率將明顯提升，但純電汽車的滲透速度較原來預期有所下調(diào)，根據(jù)愛信精機2024年報，2030年純電動汽車滲透率為31.3%，較2025年提升9.1個百分點，但較2023年報的預測數(shù)下調(diào)12.5個百分點，混合動力汽車將在中期成為主要新能源汽車車型，預計到2030年滲透率為40.9%，較2025年將提升23.1個百分點，且較2023年報的預測數(shù)提升11.5個百分點。

圖5 全球汽車市場銷量預測

數(shù)據(jù)來源：愛信精機2024年報

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汽車電氣化轉(zhuǎn)型深化，帶動汽車零部件產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。根據(jù)博格華納的預測，燃油車每車內(nèi)容機遇為548美元，全部為燃油動力部分；高級混合動力汽車方面，每車內(nèi)容機遇將達到2559美元，其中燃油部分為437美元，電動產(chǎn)品部分為2122美元；純電汽車方面，每車內(nèi)容機遇將達到2569美元，全部為電動產(chǎn)品部分。

圖6 每車內(nèi)容機遇的變化情況

數(shù)據(jù)來源：博格華納2024年報

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